15 Nov 2020, EMIS Insights

【EMIS Insights】中国房地产行业研究报告(2020年第三季度)

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房地产行业对中国的重要性也体现在了其他方面。2019年,房地产投资(REI)占全国固定资产投资(FAI)总额的24%,房地产相关贷款占2019年总贷款余额的36.3%,并且土地相关收入占2019年地方政府收入的53%。

2019年中国房地产投资主要集中在住宅,占比73.4%,其次为商业地产和办公楼。

从短期来看,新冠疫情的爆发使得2020年一季度中国房地产投资有所下降。但市场却在二季度呈现出强劲的复苏态势。因此EMIS Insights预计,由于购房需求依旧强劲,且政府积极采取措施稳定房市,在接下来的几个季度,中国房地产市场将继续保持复苏态势。

2020年第二季度行业数据回顾

受新冠疫情冲击,中国房地产市场2020年一季度在投资、新开工、销售和土地市场方面均遭受重创。然而,得益于国家对疫情的快速响应,市场从2020年二季度中期开始好转。

2020年二季度,中国房地产投资总额同比增长8%至4.1万亿元,较一季度同比下降7.7%有所好转,且二季度投资总额中的4个组成部分(住宅、办公楼、商业地产和其他)全部转为正向增长。

相比2020年一季度房地产销售额同比下降24.7%,二季度销售额同比增长12.3%至49亿元。其中,住宅销售额同比增长13.3%,扭转了一季度同比下降22.8%的局面,而办公楼、商业地产及其他地产的销售情况则继续下跌。

相比2020年一季度新开工面积同比下降27.2%,二季度新开工面积同比增长了3.8%。其中,住宅、办公楼和商业地产的新开工面积由一季度同比下降26.9%、38%和29.7%,分别回升至同比增长2.6%、2.3%和2.4%。

土地市场在2020年二季度同样有所好转。总销售面积和地价分别由一季度的同比下降22.6%和18.2%,回升至同比增长9.2%和16.9%。此外,土地成本依旧保持上升趋势,由一季度的4,962元/平方米上升至5,102元/平方米,同比增长7.1%。

虽然2020年4月份的大部分指标依然处于同比下跌状态,但5月份情况却出现好转,房地产投资额、新开工面积和销售额分别实现同比增长8.1%、2.5%和14%。6月份的增长趋势依旧,投资额同比增长8.5%,新开工面积同比增长8.9%,销售额同比增长9%。累计看来,2020年上半年房地产投资同比增长1.9%,而销售额和新开工面积则分别录得同比下跌1.8%和8.6%。

根据EMIS DealWatch数据显示,2020年二季度中国房地产市场共发生了12起并购,少于一季度的16起。总交易额达38亿美元,同比下跌20.1%,环比增长189%。其中,2020年5月阿里巴巴集团控股有限公司斥资12亿美元收购安盛保险大厦(AXA Tower)32%的股份当属其中最大规模的一笔交易。

 

行业展望

由于2020年初新冠疫情爆发,2020年一季度房地产投资额下跌7%,销售额下跌24.7%。二季度市场情况有所好转,投资额同比增长8%,销售额增长12.3%。累计来看,2020年上半年房地产投资额同比增长1.9%,销售额同比下跌1.8%,均不敌2019年上半年两项指标同比增长11%和5.6%的表现。

展望未来,EMIS Insights依然看好中国房地产行业的未来发展,但考虑到新冠疫情的影响,EMIS Insights下调了增长预期。2020年,预计房地产投资额将达13.9万亿元,同比增长4.9%。同年房地产销售额预计将同比增长3.3%至16.5万亿元,不仅低于2019年的6.5%,也低于2020年初预计的6%。

从长期来看,EMIS Insights预计房地产销售额和投资额在2021至2024年间将分别保持6.3%和8.6%的年均增长率。这一乐观估计的背后原因是房地产行业的重要性,尤其是在经济放缓的时候。然而,尽管中央政府下定决心限制房价增长,但考虑到一、二线城市的需求依然强劲,EMIS Insights预测房屋均价依旧会实现小幅增长。

 

行业要点提示

2020年二季度百强开发商合同销售额回升

根据CRIC的数据显示,相比于2020年一季度百强开发商合同销售额同比下跌21%,二季度百强开发商合同销售额同比增长10%。2020年上半年累计销售总额同比下降2.1%。在百强开发商中,有17家未能在6月底达到其全年销售目标的40%。这些开发商在下半年面临着如何完成年度目标的压力。

2020年上半年深圳二手房平均价格同比增长15%。

据《证券时报》的数据显示,2020年上半年,全国二手房平均价格同比增长2.2%,而中国南方的经济中心城市——深圳的二手房均价同比增长了15%。随着深圳的二手房价格激增,深圳与其他一线城市的价格差距越来越大。6月,深圳二手房均价高于北京20%、高于上海36%,高于广州109%。而截至2019年底,深圳的二手房均价仅比北京高4%,比上海高20%,比广州高83%。

 

关于报告

 

本报告对中国汽车行业进行了全面详细的分析。EMIS Insights以跨国家和地区的形式呈现深层次的商业资讯,提供数据与分析的最佳组合。

 

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Original source: EMIS Insights
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